“零售之王”招商银行（600036.SH，03968.HK）近日发布数据，营业收入3447.83亿元，同比增长4.08%。

(相关资料图)

总的来看，去年招行的业绩仍保持了一定的增速，但非息净收入下降，不良贷款上升等，则引发了市场关注。

非息净收入下降

财报数据显示，截至2022年末，招行资产总额达10.1万亿元，较年初增长9.6%，迈上十万亿新台阶。

2022年，招行营收3447.83亿元，同比增长4.08%，相较上一年14.04%的增速，逊色不少。

同时，招行归母净利1380.12亿元，同比增长15.08%，降本增效收效较好，但相比2021年23.2%的增速，去年盈利的速度有所放缓。

不过，目前已发布业绩的中信、平安等商业银行，净利增速同比普遍降低，这也跟整体市场环境的波动有关。

从营收的收入构成来看，去年招行净利息收入占比63.3%，非利息净收入占比36.7%，同比下降1.74%。

非利息净收入中，净手续费及佣金收入942.75亿元，同比下降0.18%。

值得注意的是，去年招行财富管理手续费及佣金收入309.03 亿元，同比下降14.28%。根据招行数据分析，该指标下滑，主要是因为代理的基金、信托和证券交易收入降低。

去年，招行的财富产品持仓客户数超4300万户，私人银行客户数突破13万户。这也和上述数据形成鲜明对比。难道有钱人对于手头的钱，更为谨慎了？

不同于国有大行更依赖利息净收入，招行等商行的业务类型，特别是零售业务更为丰富，因此非息净收入占比会相对更高。

目前，招行的非息净收入占比仍领先于同行，但该指标的下降，也引发了小编对于招行利润增长可持续性的思考。

另外，还有一个较有意思的点，作为市场公认的“零售之王”，招行在客户资产披露方面，向来被市场称做“了解中国富人的绝佳数据”。

招行的零售客户可大致分为三类：

私人银行客户的门槛为日均资产＞1000万元，金葵花客户的门槛则＞50万元，日均资产＜50万元的则为一般客户。

从表中可以看出，金葵花以上客户（包括私人客户）存款13.66亿元，占比高达81.44%。

而剩下的12.56%的财富却分摊在97.75%的人手里，也就是所谓的普通客户，人均资产只有1.25万。

这比“二八定律”--百分之八十的财富掌握在百分之二十的人手里，还要夸张一些。

不良贷款率上升

市场对于招行财报，还有另一个更为关注的点——不良贷款。

2022年，招商银行不良贷款余额增长，不良率上升，拨备覆盖率也有所消耗。

截至2022年末，招行不良贷款余额为580.04亿元，较上年增长71.42亿元，不良贷款率为0.96%，较上年末上升0.05%。

2016年至2021年，招商银行的不良贷款余额及不良贷款率整体呈下降趋势，但在2022年，不良贷款率却出现近7年来的首次回升。

但相较其他同行，比如兴业银行1.09%和中信银行1.27%，招行这一指标相对低些。

而招行出现不良贷款的三个主要项目，分别是房地产业，信用卡贷款和消费贷款。

其中，招行在房地产的不良率较为突出。

从产品分类来看，无论是对公还是零售，招行的不良率增速较快的，均和房地产相关。

从行业来看则更为明显，去年招行房地产业贷款和垫款金额为3759.80亿元，占公司贷款总额的6.21%，其中不良贷款超过1534亿元，不良率由1.41%上升到4.08%，为所有贷款行业之最。

从招行前十大借款人数据来看，房地产客户占了3个，数额达到338.48亿元，占贷款总额0.56%。

除了不良贷款率，另一指标拨备覆盖率也值得关注。

一般来说，拨备覆盖率可以从侧面反映一家银行抵御风险的能力，数据越高，抵御风险的能力越强。

数据显示，去年20家上市银行平均拨备覆盖率则高达405.94%。

招行去年的拨备覆盖率为450.79%，虽同比下降33.08%，但仍高于行业平均。

值得注意的是，招行去年整个房地产行业的拨备比例，是全行对公平均拨备比例的两倍以上。这虽然能体现招行抵补的能力依旧强健，但也能看出房地产行业给招行带来的影响并不小。

对于房地产行业的不良贷款，随着行业调整，管理层表示，今年招行整个房地产不良贷款的生成，相较去年会有一个比较大的下降，招行受到房地产行业波动的风险，也大概率会在2023年基本出清。

结语

作为商行的标杆，招行的资产经营状况，也是各行各业发展情况的晴雨表。

总的来看，招行2022年的业绩表现还算稳定。

今年值得重点关注的，一个是非息净收入的变化情况，以及随着房地产行业回暖，招行的资产质量能否有新的变化，行业的不良贷款率能够如管理层所说，能够有大的调整。

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